• 李宁增长延续放缓趋势，价格在连续升高后趋于平稳。

• 具体数据方面，

① 运动服饰2025Q2销售额占比7.1%，同比变动+0.2个百分点；

② 运动服饰2025Q2销售额（23.5亿）同比+6.1%，均价（166元）同比-0.6%。

二、休闲鞋有所拖累，服装及跑步驱动份额上升

• 李宁服装、跑鞋引领份额上升，而休闲鞋拖累明显。

• 三平台具体数据：

1. 行业2025Q2增速：

① 运动服饰+3.8%，其中运动休闲服+27.1%、运动鞋-3%；

② 运动鞋中，跑步鞋+11.4%、篮球鞋-29.7%、运动休闲鞋-2.9%、板鞋-13%。

2. 李宁2025Q2增速：

① 运动服饰+6.1%，其中运动休闲服+10%、运动鞋+6.3%；

② 运动鞋中，跑步鞋+20.3%、篮球鞋-0.6%、运动休闲鞋-14.3%、板鞋-16.3%。

三、运动休闲服销售双位数增长但价格明显回落，抖音驱动增长

• 运动服在行业高增长背景下虽然保持双位数增长但份额持续收缩，价格开始下探。从渠道看，天猫、京东下滑明显，抖音维持双位数增长。

• 具体数据方面，

① 运动休闲服2025Q2销售额占比7.8%，同比变动-1.3个百分点；

② 运动休闲服2025Q2销售额（6.7亿）同比+10%，均价（104元）同比-8.8%。

• 李宁跑鞋维持份额提升的趋势，销售延续量价齐升。渠道上看京东实现翻倍增长，天猫和抖音也保持稳中有升。产品上看，老品走量与新品提价效果均表现较好：大单品赤兔高速增长，但赤兔8相比去年同期赤兔7降价约70元，另一款低价体测鞋吾跃通过抖音渠道实现销售额翻倍增长，而追风、飞电等部分较高定位款式表现同样不俗。

• 专业跑步矩阵（飞电、赤兔、超轻、追风、越影、绝影）占比从去年同期43%提升至56%，均价由418元下降至378元，仍处于较高水平。

• 具体数据方面，

① 跑步鞋2025Q2销售额占比9.5%，同比变动+0.8个百分点；

② 跑步鞋2025Q2销售额（7.3亿）同比+20.3%，均价（300元）同比+1.7%。

五、篮球鞋份额回升，新品与京东渠道贡献增长

• 李宁篮球鞋份额波动后出现回升，价格略微上行，分渠道看抖音渠道下滑同时京东上升。产品方面由利刃、超轻和伽马均实现量价齐升，贡献增量，反伍、驭帅等老款IP普遍下滑。

• 具体数据方面，

① 篮球鞋2025Q2销售额占比27%，同比变动+7.9个百分点；

② 篮球鞋2025Q2销售额（2.5亿）同比-0.6%，均价（515元）同比+7.3%。

六、运动休闲鞋销售额同比转负，热门品类表现稳定

• 李宁运动休闲鞋收缩主要受抖音渠道下滑影响。产品方面，一脚蹬、老爹鞋等热门品类销售额维持稳定。

• 具体数据方面，

① 运动休闲鞋2025Q2销售额占比5.1%，同比变动-0.7个百分点；

② 运动休闲鞋2025Q2销售额（2.5亿）同比-14.3%，均价（239元）同比-4%。

七、板鞋份额企稳，量价齐跌

• 李宁板鞋销售份额企稳，量价齐跌，渠道上抖音延续高速上涨趋势。

• 具体数据方面，

① 板鞋2025Q2销售额占比2.1%，同比变动-0.1个百分点；

② 板鞋2025Q2销售额（0.6亿）同比-16.3%，均价（188元）同比-12.1%。

八、大单品：经典跑鞋再创新高但价格下降，篮球鞋新老迭代企稳，一脚蹬增长平稳

• 跑鞋方面，经典大单品赤兔继续扩大优势，销售额逼近2亿，其中赤兔7去年同期销售约8500万而今年赤兔8销售接近1.2亿，中高端定位的飞电和追风均价约650元，占比显著上升，带动品类均价上涨。

• 篮球鞋销售企稳，利刃、超轻等系列均推出新款，实现量价齐升。

• 休闲鞋方面，一脚蹬在品类占比继续扩大，增速平稳。

九、2025下半年展望：明星运动员带动篮球品类曝光，奥运宣传推进，缓震跑鞋升级

• 下半年营销将围绕杨瀚森、奥运两条主线。6月26日，李宁签约运动员杨瀚森被波特兰开拓者队在首轮第16顺位选中，成为继姚明和易建联之后，中国球员中第三位在NBA选秀首轮被选中的球员。押宝成功预示着李宁未来可以通过杨瀚森在NBA的出场进一步扩展在全球的影响力。李宁当天发布的杨瀚森个人LOGO也成功掀起国内外篮球爱好者讨论热潮。自五月宣布正式成为2025—2028年中国奥委会体育服装合作伙伴以来，李宁投入和宣发陆续增加。6月21日奥林匹克日活动中，李宁作为支持单位，将品牌宣传与活动有机结合，获得大量曝光。

• 跑鞋领域继续推出新品，定位缓震的全新越影5 PRO中底首次搭载超䨻科技，实现软触地缓冲与高回弹推进的精准协同，带给跑者触地柔和、回弹有劲的舒适跑感；采用的云PLUS稳定托盘以及GCU地面控制系统使得稳定性得到有效提高；设计参考亚洲人足型，包裹性极佳。