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1. 公司概况

中国汽车工程研究院股份有限公司成立于1965 年，前身为重庆重型汽车研究所，公司于2007 年更名为中国汽车工程研究院，并于2012 年在上海证券交易所上市，是国内领先的第三方汽车技术服务机构，主要业务涵盖汽车检测评价、研发咨询、技术装备制造及在用车检测等多个领域。

公司总股本10.03 亿股，其中流通股9.93 亿股，公司控股股东为中国中检集团，持股53.3%，由国资委实际控制。同时，航天科工资产管理有限公司持有公司8.98%的股份，作为重要的战略合作方。

公司的主营业务分为技术服务与产业化制造业务两大板块。

在技术服务方面，公司提供全面的汽车检测与认证服务，涵盖强制性与非强制性检测，确保汽车产品符合安全和环保等法规要求，同时提升产品市场竞争力。此外，技术研发与咨询服务为汽车企业提供研发支持和战略咨询，促进技术创新与产业升级。公司在智能网联汽车领域也有深厚积累，提供智能汽车测试与评估服务，特别是自动驾驶技术的安全性和可靠性测试，进一步拓展了其技术服务的深度和广度。后市场服务则涵盖汽车维修、保养与数据管理等，延伸了公司业务的生命周期。

在产业化制造业务方面，中国汽研生产专用汽车（如消防车、救护车等）和汽车零部件，包括关键部件如汽车燃气系统及轨道交通关键零部件。通过这两大业务板块的协同，公司不仅在汽车技术服务领域具备较强的市场地位，同时在制造领域也保持着稳定的收入来源。总体而言，中国汽研通过技术创新和产业化布局，在智能网联汽车和新能源汽车等新兴市场领域展现出巨大的成长潜力和市场优势。

2. i-VISTA 提升行业影响力、智驾检测能力快速提升

2.1. i-VISTA 提升公司智驾影响力

i-VISTA（智能网联汽车技术标准测试与评价平台）是由中国汽研主导开发的一个综合性智能网联汽车测试平台，旨在为智能网联汽车（包括自动驾驶汽车）提供全面的测试和评估服务。该平台通过测试、验证和标准化的方式，确保智能网联汽车在安全性、可靠性和性能上的表现，成为智能驾驶技术落地的重要支撑。

随着智能驾驶和新能源汽车技术的快速发展，i-VISTA 中国智能汽车指数（2023 版）不断更新测评规程，紧跟行业技术进步，涵盖了智能行车、智能泊车、智能交互和智能安全等多个核心领域。为了适应新技术的不断创新，i-VISTA 加强了对自动驾驶系统、智能安全功能、车载信息系统等方面的检测，提升了标准的全面性和严谨性。通过这些更新，中国汽研不仅为行业提供了更为科学、系统的评估框架，还推动了智能网联汽车行业的标准化进程，确保智能汽车在性能和安全性上的高标准。如今，i-VISTA 已成为智能汽车检测领域的重要行业标杆，引领着行业技术的发展，并为未来智能化汽车的创新与规范提供了有力支持。

2.2. 华东总部基地和华南试验场提升公司智驾检测能力

公司华东基地和南方试验场将推动公司智能驾驶检测能力快速提升和检测产能快速增长。2021 年11 月1 日，中国汽研与苏州高新区管委会签署了《苏州高新区管委会与中国汽研的投资合作协议》；2021 年12 月6 日，中国汽研常熟高新区管委会签署了《常熟高新区管委会与中国汽研的投资合作协议》。中国汽研在苏州高新区、常熟高新区两地投资建设中国汽研华东总部基地项目，主要提供新能源智能网联汽车整车及零部件与材料测试研发服务。

华东总部基地项目中苏州基地占地面积约122 亩；常熟基地选址为常熟高新区，租赁现有厂房，暂定租赁面积约9213 平方米。该项目2022 年开始建设，苏州基地的建设期为4 年，预计于2025 年完成；常熟基地的建设期为1 年，已于2023 年完成。该项目总投资约23.82 亿元人民币，其中苏州基地计划投资23.49 亿元，建设包括测试研发实验室及相关配套设施；常熟基地则计划投资0.33 亿元，专注于氢能汽车的测试研发。

苏州基地拟建设新能源汽车测试研发实验室、电子通信与软件测试研发实验室、零部件军品赛用品测试研发实验室、汽车性能测试研发实验室，将主要为汽车零部件、整车企业提供从高精度元器件、关键零部件、系统到整车级的汽车全产业链测试服务。并配套建设总部创新大楼、工程研发实验楼等主体工程以及道路、停车场、动力、暖通、绿化等附属工程。常熟基地拟新建氢能汽车测试研发实验室，并配置相关的试验设备设施，将主要提供氢能整车及系统测试研发相关的技术服务。中国汽研华东总部基地项目的建设内容符合公司中长期发展规划，有利于加快中国汽研技术服务业务产品化、数据化和多元化的转型升级，进一步完善公司技术服务业务的全国战略布局，全面提升公司在华东地区的技术服务能力。

华东地区作为我国最大的汽车产业集群，是公司核心业务（汽车技术服务业务）重点区域市场，投资建设该项目是公司汽车技术服务全国战略布局和资源整合十分重要的一环。该项目建设将构建公司在华东地区面向智能化、网联化、电动化、低碳化的特色服务能力，为华东地区企业提供属地化一站式服务，开展标准规范制订、行业共性技术研究以及第三方测试研发服务，构建成为华东地区智能网联新能源汽车产业发展和共性技术推广的公共服务平台，进一步完善公司核心业务的区域覆盖，有助于公司打造引领汽车未来发展核心竞争力。

公司与关联方认证中心共同投资南方（韶关）智能网联新能源汽车试验检测中心。中国汽研投资7.41 亿元持有南方试验场35.15%的股权，而认证中心通过受让广汽集团股权则持有20.77%的股权，并与认证中心建立一致行动关系。双方合计持有南方试验场55.92%的股权，实现对南方试验场的控制，使其成为公司的控股子公司。

南方智能网联新能源汽车试验检验中心项目试验场项目占比8600 亩，其中建设用地2098 亩、总投资36 亿元。目前该项目建设工程项目一期及第二期第一阶段，一期工程主要是建设全场景综合智能网联新能源综合试验场地，配套全天候多能源补给保障设施，包括建设高速环道、动态广场、动态性能、直线性能、NVH、ABS、综合路、坡道、智能网联城市工况等试验道路。预计2025 年竣工、建成后将打造国内最大的全封闭、多场景综合智能网联新能源试验场地、填补华南地区智能网联汽车整车级质检中心空白。二期重点建设数字化、电动化、智能化、网联化的整车试验能力，同时前瞻性布局燃料电池和飞行汽车等技术创新领域研发检测能力。二期第一阶段主要业务涉及智驾及新能源试验服务、前瞻技术服务，实验配套服务。

南方（韶关）智能网联新能源汽车试验检测中心主要提供整车性能测试、零部件和系统测试、智能网联技术研发以及新能源汽车充电系统和电池技术研究等服务，全面覆盖了新能源汽车及其核心零部件的检测与研发。这些服务将显著提升公司在新能源汽车和智能网联汽车领域的技术能力。

尤其是在华南市场。通过与广汽集团等重要企业的合作，南方试验场不仅推动了公司在智能化、电动化及低碳化领域的技术创新，还将为公司在华南地区带来可观的业务收入，进一步巩固公司在该地区的市场份额，并增强整体竞争力。特别是在智能驾驶领域，南方试验场的技术研发和测试服务将为公司注入新的市场活力和增量，推动中国汽研在这一新兴领域的快速发展，提升其在智能汽车市场中的地位。

该项目总投资为21.4 亿元，假设项目资产负债率约为5.92%，该项目建成后的净资产约为21.4 亿元。假设该项目建成后的净资产收益率（ROE）达到公司现有水平，为13.53%，可以推算出项目投产后预计带来的净利润约为2.72 亿元。进一步结合公司的净利率，南方试验场项目预计将带来约11.59 亿元的收入增量。