1、宠物数量的提升

宠物数量相较于外国成熟市场，仍有提升空间。2021年中国家庭宠物渗透率仅为23%，较其他国家相比渗透率较低。美国家庭宠物渗透率高达69%，日本为38%。目前我国户均宠物数量约为0.22只/户，美国、日本分别为1.36只/户和0.33只/户。相较于外国成熟市场，中国宠物数量仍有提升空间。

2、宠物消费金额的提升

单只宠物消费金额提升，2023年仍有韧性。2023年中国单只犬年均消费额为2875元，同比-0.20%。2020年-2023年CAGR为8.32%。2023年中国单只猫年均消费额为1870元，同比-0.70%。2020年-2023年CAGR为0.94%。单只宠物的年均消费金额近几年总体呈现上涨趋势，2023年受经济弱复苏影响，仍保持一定韧性。后续随着促销费、提振收入等措施的传导，未来单只宠物年均消费金额仍有望提升。

3、人口结构因素的变化

全国居民可支配收入增长叠加老年化加剧，宠物需求日益提升。我国城镇居民可支配收入不断上升，2013年为2.65万元，2023年增长至5.18万元，2013年-2023年CAGR达6.95%。随着居民收入的上涨，宠物市场消费能力将获得显著提升。2023年我国65岁以上人口占总人口比例为15.40%，已经迈向老龄化社会。65岁以上老年人人口比例已从2000年来持续攀升。随着后续老龄化持续加剧，宠物的陪伴需求也将日益提升。

情感陪伴需求上升，带动宠物行业发展。我国户均规模也从1996年的3.70下降至2022年的2.76，意味着传统“三口之家”的模式被打破，年轻人与长辈分居两地将是未来的主流趋势。与此同时，全国出生率从1990年的21.06‰下降至2023年的6.39‰。我们认为未来老年人以及年轻人的情感陪伴需求会进一步上升，我国宠物的数量以及消费增长确定性高。

4、出口带动

宠物食品市场受出口带动，规模持续增长。2022年中国宠物食品出口金额达到13.11亿美元，同比增长1.61%，2010年-2022年CAGR为6.67%。2022年中国宠物食品出口数量达到28.02万吨，同比增长2.81%，2010年-2022年CAGR为7.54%。国内部分宠物食品公司从事国外ODMOEM业务，国外业务稳定发展。受益于国外需求上涨以及国内公司自有品牌的出海，预计未来宠物食品出口规模将会持续提升。

2024年9月宠物食品出口量和出口金额同比延续增长。2024年9月我国宠物食品出口量为2.56万吨，同比+5.47%；出口金额1.24亿美元，同比+11.04%。宠物食品出口量和出口金额今年以来同比维持较快增长，在去年低基数影响下9月维持同比增长。随着海外去库存结束，我国宠物食品出口稳步增长。

5、国产品牌的崛起

宠物食品类表现亮眼，创出佳绩。根据星图数据，2024年“618”期间，综合电商平台销售总额达5717亿元，同比下降6.9%。与此同时，宠物食品销售额55亿元，同比两位数增长，表现亮眼。根据各平台战报，天猫宠物在今年“618”全周期内，店铺直播成交同比增长超50%，会员成交金额同比增长超30%。京东宠物“618”全周期成交单量同比增长超42%，新用户同比增长超32%。拼多多大促期间宠物品类销售额同获佳绩。618期间宠物类目线上销售实现全面增长。从各个电商平台公布的“618”宠物食品品牌排名来看，国产品牌表现优秀，麦富迪、顽皮等国产龙头表现较好，国外品牌中皇家、渴望、爱肯拿以及百利表现较好，国内外品牌竞争激烈，国内上市品牌排名有所提升。