煤炭需求跟随经济增速放缓边际下降，但仍占据主要能源消费地位

国内能源消费增速边际放缓。由于国内经济增速出现放缓，2024年国内能源消费增速为4.20%，相比2023年增速下滑1.54pct。根据国家统计局数据，2024年国内能源消费总量达59.6亿吨标准煤，同比增长4.2%，增速降幅为1.54pct。

煤炭仍是主要能源消费形式。据国家统计局数据，2024年煤炭消费量在能源消费结构中的占比为53.2%，同比下降2.1个百分点，随经济增速边际放缓，能源消费增速放缓，煤炭在能源消费中的比重随之减少，但仍是主要能源消费形式，占比超过一半。

电力为煤炭主要下游消费行业

国内煤炭总消费量呈现逐年上升的趋势，主要下游消费领域为电力。据国家统计局发布的《中华人民共和国2024年国民经济和社会发展统计公报》，2024年我国煤炭消费总量48.14亿吨，同比增长1.70%。消费结构来看，电力行业煤炭消费占比为第一，为55%，其次为钢铁、建材和化工行业分别占比18%、12%和8%，其他行业占比7%。

从动力煤历史消费量来看，消费量呈现逐年增加的趋势。从动力煤下游消费来看，动力煤主要应用于电力、冶金、建材、供热、化工等行业，其中电力行业用量最高，2024年电力行业的动力煤消费量占比总消费量的63.32%，供热、化工、建材、冶金分别占比为8.5%、6.9%、6.58%及4.06%。

火电仍是主要发电形式。虽然2024年风电及太阳能装机容量达14.07亿千瓦时，同比增长33.93%，占总装机容量的42.01%，同比上升6.02个百分点，对火力发电量有所挤占，但火电发电稳定性更高，煤仍是主要消费能源，2024年火电发电装机量为14.44亿千瓦时，占比总装机量43%，仍占据主体地位。

电力行业用煤量呈现上升趋势。2024年，国内电力行业煤消费量持续增加，2024年电力行业动力煤消费量达26.51亿吨，同比增长2.64%，增幅较2023年收窄约6.63个百分点。月度来看，2024年8月，电力行业动力煤消费量为2.55亿吨，月环比+5.4%，同比+6.9%，每年7-9月及12、1月为年内电力行业煤消费高峰，主要影响原因为天气炎热与寒冷的季节性因素。

建材行业用煤量下降，后续地产政策加持下有望止跌回稳。建材行业的煤炭需求整体下滑，2024年建材行业动力煤消费量2.75亿吨，同比下降5.05%。月度情况来看，通常在4-6月春季户外温度较为适宜时，建材行业开工用煤需求量较高，2024年5月建材行业动力煤消费量3160万吨，月环比+25.9%，同比+17.1%。

随房地产政策优化调整，建材用煤有望出现积极变化。2024年9月26日中央政治局会议召开后，有关部门积极推动房地产政策“组合拳”、“四个取消”、“四个降低”及“两个增加”实施，大力支持居民刚性和改善性住房需求，推动房地产市场止跌回稳。

新建商品房销售面积和销售额在2024年四季度实现正增长。2025年1-2月，房地产市场交易保持总体平稳，新房销售量基本稳定，整体呈现止跌回稳的积极势头。

化工行业用煤量同比提升。2024年化工行业动力煤消费量达2.89亿吨，同比增长13.86%，较2023年增幅扩大3.55pct。季节性来来看，通常在年内四季度化工行业用煤量较高，2024年10月化工行业用煤量2706万吨，月环比+5.7%，同比+7.3%。

生铁产量下降，冶金用煤量下滑。煤炭冶金主要应用于炼钢，煤炭为目前钢铁行业的主要生产原料，为钢铁工业的“基本食粮”。由于钢铁行业产能过剩，利润减少，生铁产量出现下滑，2024年生铁产量为8.52亿吨，同比下降2.29%；2024年冶金行业动力煤消费量为1.7亿吨，同比下降4.07%。

供热及其他行业用煤增速小幅放缓。近年来，受局部区域极端天气影响，居民生活用煤量小幅增加，但由于散煤存在污染问题，散煤治理持续推进中，供热及其他行业用煤量虽逐年提升，但增速有所放缓。2024年供热行业动力煤消耗量3.56亿吨，同比增长5.66%，增速放缓6.98个百分点。其他行业2024年消耗动力煤4.45亿吨，同比增长6.75%，增速放缓2.15个百分点。

国内煤炭出口量呈现上升趋势

国内煤及褐煤出口量近年来呈现小幅上升的趋势。总体来看我国煤炭行业一直处于贸易逆差状态，2024年煤及褐煤出口666万吨，同比增长49.1%，增幅较2023年扩大37.4个百分点；出口金额达90.57亿元，同比增长11.8%。2024年煤、焦炭及煤砖出口金额226.87亿元，同比-11.6%，较2023年扩大14.2个百分点。