车研咨询（www.cheyanzixun.com）发布的《全球及中国锂矿市场发展趋势与投资前景预测调研分析报告（2024版）》，分析了全球及中国200多处锂矿资源（锂云母+锂辉石+盐湖锂矿+黏土锂矿）。

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（1）《全球及中国锂矿市场发展趋势与投资前景预测调研分析报告（2024版）》

（2）《中国锂盐（碳酸锂+氢氧化锂）市场发展趋势与投资前景预测调研分析报告（2024版）》

（3）《全球及中国600多家锂矿与锂盐（碳酸锂/氢氧化锂）企业产能投资布局分析报告（2024版）》

（4）《全国各省、地级市锂盐（碳酸锂+氢氧化锂）市场生产企业产能投资布局分析报告（2024版）》

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1、Manono：非洲大型硬岩锂矿项目，资源禀赋吸引紫金、宁德的投资

紫金持股15%，天华时代有望获得24%权益。据紫金矿业官方消息，公司已成功受让COMINIERE 所持有Manono 项目的15%权益。此外，天华时代（宁德持股25%）已与AVZ 签订了收购协议，拟以2.4 亿美元从AVZ 处收购Manono 项目24%的权益，目前交易尚在进行中。待股权完成交割后，Manono 项目权益结构将变更为：AVZ-36%，天华时代-24%，紫金矿业-15%，Dathomir-15%，COMINIERE-10%。

或为全球最大锂矿，资源量达3353 万吨LCE。Manono 项目由两个矿区组成——北部的Manono 矿区及南部的Kitotolo 矿区，共拥有7 处大型的LCT（锂、铯、钽）伟晶岩，其中Manono 矿区的Carriere de L'est 伟晶岩最大，Kitotolo 区的 Roche Dure伟晶岩其次。2024/1/31，AVZ 发布公告称Roche Dure 矿产资源增加47%至8.42 亿吨，氧化锂资源量高达1356 万吨（3353 万吨LCE），平均品位1.61%；氧化锂储量达214 万吨（529 万吨LCE），平均品位1.63%。

项目一期设计产能70 万吨锂精矿/年，后续将进一步扩至160 万吨。1）Manono 项目已取得采矿权证，开发在即。据AVZ 公告，Manono 项目一期规划产能70 万吨锂精矿/年，计划2023 年投产，目前项目已取得采矿权证。后续或进一步扩至160 万吨/年；2）投产后现金成本约346 美元/吨。除锂之外，Manono 矿还富含锡金属。据AVZ 披露的可研报告，若考虑副产品收益，一期项目投产后CIF 现金成本为346 美元/吨（不含权益金）。从成本构成来看，运输成本（252 美元/吨）占比最高，超过70%；而得益于副产品收益，项目采选成本极低，仅需71 美元/吨，占比仅20%。

周边基础设施正在完善。1）物流运输：Manono 项目位于刚果金腹地，距离港口较远，据AVZ 披露的可研报告，公司目前正在考虑通过公路+铁路运输组合的方式将产品运至安哥拉的洛比托或者坦桑尼亚的达累斯萨拉姆港口进行出口。但并不发达的交通条件将导致运输成本超过200 美元/吨；2）电力设施：据AVZ 官网，Manono镇主要发电形式为柴油发电，其次是引进不久的太阳能发电。

与赣锋、盛新、天宜锂业签订包销协议，一期项目超70%产能已被锁定。AVZ 于2020 年12 月-2021 年3 月间先后与赣锋锂业、盛新锂能、天宜锂业签订包销协议，包销量分别为16、16、20 万吨锂精矿，合计达52 万吨，约占一期产能的74%；价格均为浮动定价。

2、Goulamina：资源量增加28%至913 万吨LCE，一期或于3Q24 投产

赣锋锂业拟增持至100%。Goulamina 锂矿采矿权由马里锂业（LMSA）持有。2021年赣锋锂业通过收购LMSA 控股股东50%的股权而间接拥有了Goulamina 50%的权益以及项目一期锂精矿产品100%的包销权，并于2024/1/19 增持至60%，后续拟收购Leo Lithium 持有的40%权益，增持至100%。值得注意的是，马里政府持有项目10%的自由附带权益（free carried interest），有权在日后无条件免费获取LMSA 10%的股权，并可选择额外再购买10%，但并不参与项目的运营。

项目资源禀赋优异、成本低。1）项目资源再次提升27.6%，达913 万吨LCE。公司于2024 年7 月宣布Goulamina 最新资源为369.0 万吨氧化锂（~912.5 万吨LCE），较前次增加27.6%，品位维持1.38%不变；储量及品位维持78.5 万吨氧化锂（~194.1万吨LCE）、1.51%不变；2）项目投产后C1 现金成本仅312 美元/吨甚至更低。据可研报告，采选成本预计200 美元/吨，占比64%；运输成本预计为99 美元/吨，占比32%。此外，据Leo Lithium 最新公告，成本还有进一步降低的可能性。

项目规划总产能100 万吨，分两期进行建设。1）一期锂精矿产能50.6 万吨/年：若许可问题于2Q24 得以解决，或于3Q24 交付第一批锂精矿（较此前2Q24 指引略有推迟）。截至2Q24 末，项目总体进展已经完成了86%。此外，公司已经能生产并储存了第一批矿石，为一期精矿的生产做准备；2）二期锂精矿产能从32.5 万吨/年提升至50 万吨/年：已开启早期工程设计，已在矿坑区域准备了450kt 平均品位为1.56%的矿石堆，以备加工工厂的调试和运营启动。预计在一期项目达产的一年后实现生产。

3、Kenticha：雅化、盛新参股项目，目前仍无确切投产消息

目前已探明资源量达172 万吨LCE，未来增储潜力大。1）历史上曾开采钽矿，开发条件成熟。Kenticha 项目位于埃塞俄比亚，由澳大利亚ABY 公司控制（股权51%），曾于1990-2017 年连续27 年生产钽矿。2017 年起，矿山开始停产并将工作重心转移至锂资源的勘探上；2）富含丰富的锂资源，未来有望持续增储。据盛新锂能公告，目前Kenticha 项目已拥有6740 万吨锂矿石资源量，平均品位1.03%，含氧化锂资源量约69.4 万吨（折172 万吨LCE）。同时，ABY 正进一步勘探开发已确定矿化的矿区，预计未来锂矿石总资源量范围将增至8000-11000 万吨，含氧化锂达100 万吨以上（247 万吨LCE+）。

项目设计产能27 万吨锂精矿/年（SC5.5）。1）产能规划：项目设计采用露天开采的方式建设年处理产能27 万吨锂精矿（折3 万吨LCE），整体技术、运营团队来自原澳大利亚银河锂业。2）项目进度：①第一阶段5 万吨锂精矿最初预计2Q24 投产。目前公司已完成了部分设备的采购，并运至项目建设现场，但目前仍无确切投产消息；②第二阶段22 万吨锂精矿预计4Q25 投产。

已与盛新、雅化签署包销协议，一期产能被100%锁定。1）盛新锂能：2022/4/6 公告拟以0.75 澳元/股认购ABY 公司370 万股股份（占IPO 前3.4%的股权），同时承诺于首次生产6 个月前支付预付款2000 万美元，则有权根据市场价每年从ABY 处承购6-8 万吨锂精矿；2）雅化集团：2022/2/27 公告拟以0.75 澳元/股的认购ABY公司370 万股股份（占IPO 前3.4%的股权），同时承诺于首次生产6 个月前支付预付款4000 万美元，则有权根据市场价每年从ABY 处承购12 万吨锂精矿。

4、Ghana：设计年产能36.5 万吨锂精矿，预计2025 年投产

Atlantic Lithium 100%持股，PLL 享有50%包销权。PLL 于2021/8/31 支付1590 万美元收购了Atlantic Lihitum 9.9%股权，并拥有Ghana 所产50%产品的包销权，价格为市场价。此外，PLL 可以通过以下方式将股权增至50%：1）支付1700 万美元以覆盖项目在2021.8-2022.8 的所有开发和可研费用，可获取22.5%的股权；2）2023-2025 年进一步投资7000 万美元到Ghana 项目，可再额外获取27.5%的股权。

项目已勘探资源量109 万吨LCE，设计产能36.5 万吨锂精矿。1）资源量：项目氧化锂资源量为资源量为44.1 万吨（折109 万吨LCE），品位1.25%。且资源量有望进一步提升，公司在加纳的全资子公司Green Metals Resources Limite 已获得Bewadze 和Senya Beraku 勘探许可证，面积分别为6.93 平方公里和82.11 平方公里。两个区域具有巨大的勘探潜力，公司政有序推进勘探计划；2）产能及进度：项目规划锂精矿产能36.5 万吨/年，于3Q23 成功取得采矿证，规划投产时间为2025 年（此前规划为2024 年）。投产后运营成本（FOB）为单吨314 美元（考虑65 美元/吨副产品收入后为249 美元/吨），有望成为全球成本最低的锂矿项目之一。