900多家锂电池企业分析：宁德时代新能源科技股份有限公司

来源: | 购买报告：13699799697（微信） | 发布时间: 2020-09-05 | 630 3612次浏览 | 🔊 点击朗读正文 ❚❚ ▶ | 分享到:

车研咨询研究了锂电池产业链2000家企业，以及全国个省市锂电池产业链投资布局。其中，车研咨询发布的《2020-2025年中国锂电池市场发展趋势与投资前景预测报告（2020年）》、《2020-2025年中国电动汽车动力锂电池市场发展趋势与前景预测（2020版）》，对全国900多家锂电池企业以及全国投资布局进行了详细分析。

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（一）企业简介
宁德时代新能源科技股份有限公司（CATL）成立于2011年12月，总部位于福建宁德，在德国慕尼黑、北京、上海、江苏、青海分别设有分支机构。已建成动力电池和储能系统研发制造基地，拥有材料、电芯、电池系统、电池回收的全产业链核心技术。
宁德时代锂动力有限公司成立于2015年10月，国开发展基金有限公司与宁德时代新能源科技有限公司投资。
公司前身为新能源科技有限公司（ATL）的动力电池事业部。ATL是日本TDK集团属下全资独立运作公司，是世界排名第一的聚合物锂电池供应商。ATL于2008年设立动力电池事业部；2011年将ATL动力电池事业部独立出去，成立CATL；2015年10月，ATL将所持CATL的15%股权转让出去，CATL成为纯中资企业。因此CATL基本沿袭了ATL的管理和技术团队，其董监高及核心技术人员大都有ATL任职背景。
日本TDK公司表示，TDK从宁德时代撤资是为了更好地专注于移动消费电子产品的电池，但是仍然就某些智能产品向宁德时代收取专利费。
新能源科技有限公司与宁德时代在宁德仍然共用一个厂区，但是大门和主办公楼的标志仍然是新能源科技有限公司。
2018年6月11日，宁德时代新能源科技股份有限公司在深圳证券交易所挂牌上市。
（二）主要产品
公司主要产品包括动力电池系统、储能系统和锂电池材料。其中，动力电池系统和储能系统的核心生产环节均由公司自行生产完成，只有电池管理系统的电路板加工、隔膜分切、锂电池材料加工等个别非核心工艺或环节，交由外协生产厂商进行外协加工。
1、动力电池系统
公司动力电池系统包括电芯、模组及电池包，产品以方形电池为主，应用领域涵盖电动乘用车、电动客车以及电动物流车等专用车。
（1）电动乘用车领域
在电动乘用车领域，公司动力电池主要采用三元材料作为正极材料。已应用于纯电动乘用车、插电式混合动力乘用车、混合动力乘用车及微混乘用车的启停系统。
（2）电动客车领域
在电动客车领域，公司动力电池主要采用磷酸铁锂作为正极材料。已应用于纯电动客车、插电式混合动力客车和混合动力客车，如城市公交、商务旅游大巴、摆渡车等。
（3）电动物流车等专用车领域
在电动物流车领域，公司动力电池采用三元材料或磷酸铁锂作为正极材料。产品已覆盖轻型卡车、轻型客车、微型面包车等车型；同时，公司还挖掘电动物流车外的其他专用车市场并提供定制化解决方案，如环卫车、港口拖车等。
2、储能系统
公司储能系统包括电芯、模组、电箱和电池柜。公司储能系统主要采用磷酸铁锂作为正极材料，产品以方形电池为主，产品用于发电、输配电和用电领域，涵盖大型太阳能或风能发电储能配套、工业企业储能、商业楼宇及数据中心储能、储能充电站、通信基站后备电池等，能够克服风能或太阳能发电不规则的输出特点、弥补线损功率补偿、跟踪计划削峰填谷，有效提高风力及光伏发电系统能源利用率以及用电领域峰谷电之间的平衡，有助于能源的最大化利用。
3、锂电池材料
公司通过广东邦普开展锂离子电池材料业务，将废旧锂离子电池中的镍钴锰锂等有价金属通过加工、提纯、合成等工艺，生产出锂离子电池材料三元前驱体（镍钴锰氢氧化物）等，使镍钴锰锂资源在电池产业中实现循环利用。
（三）财务分析
1、企业营收
2019年，公司实现营业总收入4578802.06万元，较上年增长54.63%，归属于上市公司股东的净利润为456030.74万元，同比增长34.64%。

图表1： 2014-2019年宁德时代营收表（单位：万元）

指标	2019年	2018年	2017年	2016年	2015年	2014年
营业收入	4578802.06	2961126.54	1999686.08	1487898.51	570288.49	86678.64
营业利润	/	381135.20	492598.36	354039.41	104618.47	1638.32
利润总额	/	386221.96	494206.33	357027.92	110003.21	6243.01
净利润	391522.07	312831.48	428801.96	308850.23	95058.11	5556.38

注：表中净利润为扣除非经常性损益后的数值

2、分产品营收

图表2： 2018-2019年宁德时代分产品营收表（单位：万元，%）

分类	2018年			2019年			2020年			2021年
分类	金额	占比	毛利率	金额	占比	毛利率	金额	占比	毛利率	金额	占比	毛利率
动力电池系统	2451542.99	82.79	34.10	3858352.57	84.27	28.45
储能系统	18949.62	0.64		61008.24	1.33
锂电池材料	386076.29	13.04	23.05	430517.28	9.40

图表3： 2014-2017年宁德时代分产品营收表（单位：万元，%）

分类	2017年			2016年			2015年			2014年
分类	金额	占比	毛利率	金额	占比	毛利率	金额	占比	毛利率	金额	占比	毛利率
动力电池系统	1665682.99	87.01	35.25	1397559.45	95.55	44.84	498062.06	87.98	41.40	71543.52	94.17	23.73
储能系统	1645.09	0.09	12.25	3930.05	0.27	34.29	8904.33	1.57	38.75	4429	5.83	19.96
锂电池材料	247053.78	12.91	27	61121.73	4.18	26.80	59125.25	10.44	16.19		0.00

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