下载链接：500多份矿产资源报告汇总

2025年全球钼消费量为30.3万吨，同比+3.0%。依托庞大的钢铁产业体量，我国是全球钼资源第一大消费国，约占全球总消费量的一半，2025年钼消费量为15.2万吨，同比+9.9%，远高于全球平均增速。中国钼产品出口整体收缩、进口大幅增长。中国虽是全球最大产铝国，但国内需求更为旺盛，需依赖海外资源补充钼原料。据中国海关总署2025年数据，2025年我国钼产品累计出口总量3.0万吨，同比下降24.12%;累计进口总量9.2万吨，同比增长16.61%。从主要品类净进口量看:钼精矿净进口量5.6万吨，是国内资源补充的核心品种，氧化钼净进口量5321吨，钼酸铵净进口量1515吨，钼铁净进口量552吨。

钼行业最重要的下游应用为钢铁行业，尤其是特钢行业。从初级应用看，2024年钢铁行业是最大需求领域(占79%，约

23.9万吨)，其中工程钢(39%,11.8万吨)、不锈钢(25%,7.6万吨)、工具钢(7%,2.1万吨)为主力。

全球钢铁向高端化、绿色化转型提速，航空航天、汽车轻量化、机器人及高端装备制造等领域，持续拉动含钼合金钢、不锈

钢需求提升。从终端应用看，化工石化、石油天然气、机械工程、汽车等行业是钼消费主力军。

钢招量印证钢铁行业钼需求端特续向好。钢铁厂钢招钼铁数量，是钼市场短期需求的重要晴雨表。据中钨在线统计，2025年中国钢招钼铁总量约15.15万吨，较2024年14.07万吨上涨7.68%。国内特钢升级空间广阔。2025年，全球不锈钢产量6435万吨，同比+3.2%。据中国特钢协会数据，2025年，我国特钢(含不锈钢)产量占比约11%，而日本、德国、美国等制造业发达国家特钢占比普遍超20%、瑞典达70%以上;到2030年，我国力争将特钢消费占比提升至15%以上。

油气管道:据Mysteel，国家管网加速推进西气东输四线、川气东送二线、中俄东线后续段等工程，2026-2030年新增油气管道里程超2万公里，年均拉动管线钢需求超800万吨，X80及以上高等级管线钢需求占比将从45%提升至60%以上。同时，国内天然气消费年均增速超5%，城市燃气管网改造、氢能输送管网试点建设，为管线钢提供新增量。【X80管线钢钼含量0.15%-0.35%，X100及抗酸/特种管线含钼量更高】国际油气市场的资本开支直接影响全球管线建设规模。据Mordor数据，2026年全球石油和天然气资本支出规模预计为6808.5亿美元，预计2031年将达到8306.2亿美元，2026-2031年复合年增长率为4.06%。

军工:钼被广泛用于国防军工和航空航天行业，包括装甲车、穿甲弹、电磁炮、巡航导弹、军舰、军用航空发动机等的关键零

部件，是名副其实的“战争金属”。

军费支出增加带动钼需求增长。根据SIPRI,2025年全球军事项目支出近2.9万亿美元(同比+2.9%)，占全球GDP的2.5%，是2009年以来的最高比例。美国占据全球军费支出的主导地位，2025年占比33%。美国在2025年未批准新的武装乌克兰开支若将美国排除在统计之外，2025年全球国防支出增长了9.2%。2026年，美国国会批准的2026年军费支出已超过1万亿美元，较2025年大幅增加。同时国际间地缘局势紧张、各国国防预算加码、部分国家国防建设刚需有望驱动军用钼需求持续增长。

风电:据IMOA数据，在风电领域，单GW钼用量约为100-120吨。根据GWEC发布《2026全球风能报告》，预计2026年全球新增装机容量为174GW，则2026年全球风电机组对钼金属的需求约为1.9万吨，2026-2030年全球新增装机量增速为5.2%，则2030年对应需要2.7万吨。

地热:据ThinkGeoenergy,24年地热新增装机量538MW，25年新增300MW至17173MW。据IEA预测，2030年地热年总装机量将达到22GW，即2025至2030年复合增速5.08%。据Greenland Resouces，地热能单MW最高用钼量可达7000kg

半导体:超高纯钼靶材分两大应用:半导体级(5N/6N/7N，用于7/5/3nm、HBM、3DNAND)、显示面板级(4.5N-5N，OLED/LCD大尺寸旋转钼靶)。钼能克服钽在高堆栈NAND中的局限性，改善随层数增加信号传输变慢问题，使编程和擦除速度更快。特别是，钼可直接填充而无需阻挡层，从而实现更高密度。

3DNAND的钼需求将快速增长。据Theelec报道，三星电子已从其第9代286层3DNAND开始将钼应用于金属互连工艺，该产品已于2024年4月量产，其第10代3D NAND超过400层，并正准备于2026年下半年商业化，在更多工艺步骤中应用钼;业内估计，三星电子2025-2030年钼采购约4吨/10吨/25吨/40吨/60吨/80吨;SK海力士将于2026年年底开始量产其下一代375层3DNAND闪存，2027年正式开始使用钼，预计初期年采购量约4吨，未来的技术路线是480层、604层，同时减少低层数旧NAND产量，提升375层生产以提高位生产力和降低成本的路径，而非新增产能。

2025年，国内钼的需求增长约5%，欧洲等经济恢复缓慢，全球钼供需差额约为400吨，处于紧平衡状态。中国市场钼精矿仍处于供不应求局面、存在较大缺口，需要大量进口钼原料来满足下游消费。钼业年评数据显示，2025年中国钼金属产量约13.34万吨，钼金属消费量约15.21万吨，综合平均损耗率计算，2025年国内矿山钼供需缺口2.4万金属吨，2025年全年中国钼产品累计净进口钼3.03万金属吨，补充了中国市场原料缺口。