i）全价膨化粮：

膨化粮工艺内部升级主要看配方和原料，鲜肉粮、冻干拼粮及无谷粮最为流行。

1）原材料：a)鲜肉粮:原材料从肉粉升级为鲜肉；b)无谷粮：不含玉米、大豆、麸质等宠物易过敏原料（部分用豌豆、木薯、红薯等替代）;c）使用更贵的原材料，如：进口肉、用三文鱼、牛肉等单价更高的肉；2）含量：更高动物性原料含量，鲜肉粮中鲜肉含量更高，粗蛋白质更高；3）冻干：添加冻干，以及更高的冻干比重，适口性更优、营养价值更高；4）功能性：美毛、助排毛球、舒缓情绪、帮助肠道蠕动等功能性加成（如：添加益生菌、天然新鲜蔬果、磷虾粉、水解酪蛋白等）。其中以上四条升级路径中，鲜肉粮、冻干拼粮及无谷粮最为流行。

猫全价膨化粮：热销单品超半数集中在中档&中高档价格带（20-30 元/斤），主流价格带中无谷粮（100%无谷粮）&冻干拼粮（近70%为冻干拼粮）&鲜肉粮（50%+为鲜肉粮）三条升级路线体现较为充分。从热销产品价格带分布上看，猫全价膨化粮热销单品普遍集中在中档&中高档价格带（20-30 元/斤）。热销Top30 产品中5-20 元/斤、20-25 元/斤、25-30 元/斤、30-35 元/斤、35+元/斤价格带产品分别占比17%/33%/20%/13%/17%，超过50%单品落入20-30 元/斤价格带。低端价格带（小于10 元/斤）多以肉粉粮为主，且原料中含有玉米、小麦等谷物，如：瓜州牧、珍知乐、凯锐思等。高端价格带（35 元/斤+）主要为外资品牌，如：皇家、爱肯拿、天然百利等。主流价格带（20-30 元/斤）中，3 条主流升级主线体现较为充分，肉粉粮/冻肉粮/鲜肉粮分别占比6%/38%/56%，鲜肉粮占比过半；均为无谷粮；冻干拼粮占比69%。若包含30-35 元/斤，则20-35 元/斤价格带中，肉粉粮/冻肉粮/鲜肉粮分别占比5%/35%/60%；冻干拼粮占比75%。

主流价格带（20-30 元/斤）内，通过卷更高鲜肉含量&更多冻干添加等可量化的硬性指标升级产品，提升单品价格，部分受益于品牌效应卡位更高价格端。我们将主流价格带进一步分为20-25 元/斤及25-30 元/斤，发现25-30 元/斤的猫膨化粮中鲜肉粮占比更高，且鲜肉含量更高。具体看，20-25 元/斤价格带的产品结构为肉粉粮/冻肉粮/鲜肉粮分别占比10%/40%/50%；25-30 元/斤价格带的产品结构为肉粉粮/冻肉粮/鲜肉粮分别占比0%/33%/67%，更高价格带的鲜肉粮占比更高。从鲜肉含量上看，20-25 元/斤价格带的鲜肉膨化粮中鲜肉含量分布为30%-35%/45%-50%/60%-65%分别占比40%/20%/40%（集中在30-35%的含量）；而25-30元/斤价格带的鲜肉膨化粮中鲜肉含量分布为60%-65%/70%-75%分别占比25%/75%（集中在70-75%的含量）。

从是否为冻干拼粮架构上看，20-25 元/斤价格带的产品结构为冻干拼粮/纯膨化粮分别占比50%/50%；而25-30 元/斤价格带的产品结构为冻干拼粮/纯膨化粮分别占比100%/0%，更高价格带的冻干拼粮占比更高。从冻干含量上看，20-25 元/斤价格带的冻干拼膨化粮中冻干含量分布为≤1%/2%-5%/6%-8%/9%-10%分别占比40%/0%/40%/20%;而25-30 元/斤价格带的冻干拼膨化粮中冻干含量分布为≤1%/2%-5%/6%-8%/9%-10%分别占比0%/33%/33%/33%，更高价格带的冻干拼膨化粮中冻干含量占比更高。

狗全价膨化粮：热销产品价格带分布相比猫全价膨化粮更为分散，肉粉粮&含谷粮等中低端价格带产品（0-10 元/斤）仍有一定份额（占比33%）。中端&中高端价格带（10-25 元）鲜肉粮(占比近80%)&冻干拼粮（占比近90%）&无谷粮（占比近80%）三条升级路线体现亦较为充分。从热销产品价格带分布上看，相比猫全价膨化粮主要集中在20-30 元/斤，狗全价膨化粮热销单品价格带分布更为分散。热销Top30 产品中，0-5 元/斤、5-10 元/斤、10-15 元/斤、15-20 元/斤、20-25 元/斤、30 元/斤+价格带产品分别占比13%/20%/17%/20%/20%/10%。中低端价格带产品（0-10 元/斤）占比33%，此类产品多以肉粉粮为主，且原料中含玉米、小麦等谷物的含谷粮占比高。中端&中高端价格带（10-25 元/斤）仍主要以鲜肉粮&冻干拼粮&无谷粮三条升级路线为主，其中：肉粉粮/冻肉粮/鲜肉粮分别占比6%/18%/76%；无谷粮占比76%；冻干拼粮占比88%。高端价格带（30 元/斤+）主要为外资品牌，如：皇家、纽顿、爱肯拿等。

相比猫全价膨化粮，狗全价膨化粮价格更低。从成因上看，主要系：1）同品牌下狗主粮价格本身低于猫主粮价格（普遍低10%-30%）；2）由于狗食量更大,消费者在选择时更倾向于选择更低价的品牌，因此狗低端&中低端价格带占比更高；3）疫情以来宠物狗数量承压，猫增速更快，市场上针对宠物猫主粮的中高端大单品/品牌更多，宠物狗中高端大单品/品牌供给相对匮乏；4）从饮食结构上看：猫属于肉食动物，几乎不能消化代谢碳水类食物，常见的米面都不能被消化吸收。而狗属于杂食动物，和人类可以消化吸收的食物种类相似，饮食范围相对更广。从原始习性及生理结构层面看，猫更喜欢新鲜的食物（嗅觉系统更强，味觉对特定成分敏感度极高，狩猎基因吃新鲜刚猎杀动物等），狗的食物来源更丰富（甚至包含已腐败的食物）。因此猫粮对鲜肉含量、蛋白质含量等指标要求天然更高。

从产品特征上看，中端&中高端价格带内，与猫全价膨化粮相比，狗全价膨化粮在鲜肉含量&粗蛋白含量等硬性可量化指标上不如猫膨化粮，整体膨化粮工艺内升级空间更大（虽然升级需求天然低于猫粮）。整体看：1）狗鲜肉膨化粮中超50%的鲜肉含量在20-30%，而猫鲜肉膨化粮中超50%的鲜肉含量高于60%，没有单品鲜肉含量低于30%；2）狗膨化粮中超50%的粗蛋白含量≤30%，而猫膨化粮中端&中高端价格带中，90%+的单品粗蛋白含量≥40%。

类似猫膨化粮，狗膨化粮主流价格带（20-30 元/斤）内，通过卷更高鲜肉&更高粗蛋白含量等可量化的硬性指标升级产品，提升单品价格，部分受益于品牌效应卡位更高价格端。从鲜肉含量上看，10-15 元/斤价格带的鲜肉膨化粮中鲜肉含量分布为20%-30%/30%-40%/65%+分别占比75%/25%/0%（集中在20-30%的含量）；15-20 元/斤价格带的鲜肉膨化粮中鲜肉含量分布为20%-30%/30%-40%/65%+分别占比40%/60%/0%（30-40%鲜肉含量占比更高）；20-25 元/斤价格带的鲜肉膨化粮中鲜肉含量分布为20%-30%/30%-40%/65%+分别占比50%/0%/50%（65%+鲜肉含量占比50%）。从粗蛋白含量上看，10-15 元/斤价格带的粗蛋白含量下限分布为21%-25%/26%-30%/31%-40%分别占比20%/80%/0%；15-20 元/斤价格带的粗蛋白含量分布为21%-25%/26%-30%/31%-40%分别占比0%/67%/33%；20-25 元/斤价格带的粗蛋白含量下限均高于30%。但狗膨化粮中，冻干含量更高带来的价格升级不明显。

ii)全价风干/烘焙粮：

核心结论：烘焙粮主流价格带高于膨化粮（含鲜肉膨化粮），猫狗烘焙粮热销单品价格基本均高于25 元/斤。烘焙粮热销产品冻干拼粮形式较少，更高价格卡位的烘焙粮更多受品牌效应带来的溢价，及功效性配方添加、不同肉口味、适口性等非量化因素影响，与更高粗蛋白含量&更高鲜肉含量相关性较低（仅个别价格较高单品对应粗蛋白含量高于普通水平，如多格爸爸）。

猫全价风干/烘焙粮：Top30 单品价格基本均高于25 元/斤，整体价格带显著高于膨化粮（主流价格带在20-30 元/斤）。烘焙粮价格带相对分散，头部品牌鲜朗/弗列加特（淘系平台Top2 猫烘焙粮品牌，2024 年在猫烘焙粮类目下规模分别为3.9/1.7 亿元）价格带在相对较高35-45 元/斤，其余国内品牌在20-50 元/斤价格带均有分布。外资品牌烘焙粮布局较少，主要以风干粮形式（头部单品为巅峰微蒸风干猫粮/巅峰风干猫粮），售价极高。

具体看：20-50 元/斤价格带内不同热销单品情况，我们发现：1）猫全价烘焙粮热销单品均为鲜肉&无谷粮（仅有一个单品第一成分非鲜肉，主要系：口味为三文鱼口味），且鲜肉含量/粗蛋白含量高于鲜肉膨化粮；2）猫全价烘焙粮热销单品内部价格带分层更多受品牌溢价、功效性配方添加、适口性等非量化因素影响。i)烘焙粮中添加冻干的烘焙粮较少，且部分添加冻干的烘焙粮价格带也相对不高；

ii) 与膨化粮不同，猫烘焙粮价格带分层与更高鲜肉含量、更高粗蛋白含量相关程度较低。

狗全价风干/烘焙粮：Top30 单品价格基本均高于25 元/斤，整体价格带显著高于膨化粮（热销产品价格带分散，中端&中高端为10-25 元/斤）。头部品牌鲜朗（淘系平台Top1 狗烘焙粮品牌，2024 年狗烘焙粮类目下规模1.1 亿元）价格带在30-35 元/斤，其余国内品牌在20-45 元/斤价格带均有分布（多格爸爸价位更高，为60 元/斤左右，主要系：更高的粗蛋白含量+养胃配方等）。与猫烘焙粮热销产品不同，狗烘焙粮热销产品中，部分为外资品牌烘焙粮，价位较高（在45-70 元/斤），如：星益生趣、欧恩焙。此外还有部分外资品牌风干粮，售价极高，如：巅峰微蒸风干狗粮/巅峰风干狗粮。

具体看20-40 元/斤价格带内不同单品情况，我们发现：1）国产品牌狗烘焙粮热销单品均为鲜肉&无谷粮（仅有一个单品第一成分非鲜肉，为冻鸭肉），且鲜肉含量/粗蛋白含量高于鲜肉膨化粮；2）狗烘焙粮热销单品内部价格带分层与冻干不相关。i)狗烘焙粮热销单品中冻干拼粮较少，30 个热销单品中仅有两个为冻干拼粮；ii)狗烘焙粮热销单品价格带分层与更高粗蛋白含量相关程度较低（多格爸爸例外，粗蛋白含量高于45%），但与更高鲜肉含量有相关（不如狗膨化粮明显）。

iii)湿粮/主食罐

猫湿粮/主食罐：价格贵，且价格带分散程度较高，从30 元/斤至160 元/斤均有分布，较多单品集中在60-80 元/斤。部分外资品牌（如：zeal、巅峰）主食罐单价超过100 元/斤。在猫湿粮/主食罐消费中，通常采用罐数而非克重作为每日食用量标准（单罐克重普遍介于85-100g 之间），选取主食罐喂食时，换算成克重后喂食克重更高（水分占比高，单克重卡路里更低，宠物需要食用更多主粮）。我们统一选取弗列加特品牌，不同类型猫主粮进行对比，食用主食罐的单日消耗金额在35-37 元，远高于干粮喂食（同品牌普通膨化粮的10x）。除价格较贵外，长期食用主食罐还可以导致营养过剩、消化不良或肥胖等问题，因此当前宠物主多选用干湿搭配喂粮方式。

狗湿粮/主食罐：价格带分散程度较高，主流价格带高于膨化&烘焙粮。整体价格带从10 元/斤至110 元/斤均有分布，领先生骨肉犬主食罐及宝路妙鲜包价格在10-15 元/斤区间内，价格较低。此外Top30 单品中较多集中在40-70 元/斤，价格带高于膨化粮&烘焙粮。部分外资品牌（如：K9、巅峰）主食罐单价超过80 元/斤。狗湿粮/主食罐渗透率远低于猫湿粮/主食罐，2024 年销售额占比分别为7%/2%。狗湿粮/主食罐头部品牌中外资占比更高，销售额口径下Top5 品牌分别为：巅峰、zeal、皇家、鲜朗、K9，仅有鲜朗为国内品牌。

iv）冻干粮：

猫冻干粮：价格贵，普遍分布在120 元/斤+，Top30 单品中价格最低的为网易严选冻干桶（价格在60-70 元/斤）。大部分单品价格带在200-300 元/斤之间。部分外资品牌如：K9、Vital Essentials 价格更高，在400 元/斤左右。狗冻干粮：价格贵，普遍分布在150 元/斤+，Top30 单品中价格最低的为网易严选冻干桶（价格在60-70 元/斤）。大部分单品价格带在250-350 元/斤之间，外资品牌Vital Essentials 价格更高，超过400 元/斤