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公司已 由地勘公司成长为矿产资源产业链 一体化 的矿业集团化企业 并 完成锂、铯铷、铜三线布局。 公司成立于 1999 年，后于 2014 年在深交所上市。公司立足国内 及 海外 的 固体矿产勘探技术服务，先后承接了中国有色赞比亚谦比希铜矿、中冶集团巴布亚新几内亚瑞木镍钴矿、中冶集团 和江西铜业阿富汗艾娜克铜矿、北方工业津巴布韦铂钯矿和刚果（金）科米卡铜钴矿、紫金矿业刚果（金）卡莫阿铜矿等国际重大项目，逐步形成全球化地勘业务布局。 2018 年公司收购东鹏新材，布局锂及铯铷盐冶炼业务，并通过包销协议锁定津巴布韦 Bikita 矿山铯榴石原料。 2019 年通过收购美国 Cabot 特殊流体事业部旗下 Tanco矿山及其英国铯回收加工厂，公司拥有了全球最大铯榴石矿山，并得到甲酸铯生产能力及超 3 万 BBL 的甲酸铯库存。 2022 年公司收购津巴布韦 Bikita 矿山，保障上游锂矿资源，并于 2023 年建成 6 万吨锂盐 采选冶上下游一体化产业链。 2024 年公司并购赞比亚 Kitumba 铜矿和 Tsumeb 铜冶炼厂，完成铜板块布局。据公司 202 5 年 半 年报，公司在海内外拥有参控股子公司 20 多家，公司及所属子公司共计拥有各类矿业权 73 处，其中采矿权 15 处、探矿权 44 处、地表租约 14 处。公司已成长为拥有矿产资源全产业链的矿业集团化企业 。

公司股权结构较为分散，回购注销以实现市值管理。截至 2025 年 6 月 30 日，公司总股本为 72149.19 万股，其中流通股为 71104.17 万股，占总股本比例 98.6% 。据公司 2025 年中报，公司前十大股东合计持股比例为 28.77% 。其中，公司控股股东为中色矿业集团有限公司，持股比例 14.13% 。公司其余十大股东中，包含自然人魏巍、孙梅春、王平卫及证券公司与投资基金。通过股权穿透，公司实际控制人为刘新国、王平卫、吴志华、陈海舟、汪芳淼、魏云峰、欧学钢等中色矿业集团股东。公司董事长为王平卫先生，其同时担任中色矿业集团有限公司副董事长，直接及间接持有公司股份约 3 。王平卫先生为教授级高级工程师。公司目前股权质押占总股本比例为0.97%0.97%，限售股份数量为 957.84 万股，占总股本比例为 1.3% 。公司于 2024 年 9 月 4 日完成上一轮股份回购注销，累计回购 831.98 万股，占总股本比例为 1.14%1.14%，回购支付金额为 3.02 亿元。公司回购注销行动显现出公司市值管理的积极性，展示了公司对未来发展的信心。

矿端锂资源储量丰厚，配套产能充足

公司上游矿端锂资源丰厚，配套产能建设完备。公司拥有两座锂 资源矿山，合计含有锂矿石量 11816.54万吨，折合碳酸锂当量 305.89 万吨 LCE 。其中，津巴布韦 Bikita 为公司主力锂矿，凭借公司的地勘技术优势，自 2022 年收购以来 Bikita 已完成三次增储工作。截至 25H1 Bikita 矿山含有锂矿石量 10741.94万吨（锂品位 1.02%1.02%），折合碳酸锂当量 270.85 万吨 LCE 。 2023 年底公司完成 Bikita “锂辉石 200 万吨年”建设工程项目与“透锂长石 200 万吨 年”改扩建工程项目，现拥有锂辉石精矿年产能 30 万吨及化学级透锂长石精矿年产能 30 万吨。此外，加 拿大 Tanco 矿山拥有锂矿石量 1074.60 万吨（锂品位 1.32%折合碳酸锂当量 35.04 万吨 LCE 。 Tanco 矿山曾生产过 Li 2 O 7.0% 的锂辉石精矿产品，现拥有锂辉石年处理能力 18 万吨 年，理论上具有电池级碳酸锂产能 4000 吨 年，有助加强公司锂板块上游生产能力。

公司锂盐生产矿石原料自给率达100% 。 公司现有及在建锂盐产能合计 7.1 万吨 年。其中，已投产年产能为 4.1 万吨，包括 0.6 万吨电池级氟化锂产线，以及 3.5 万吨电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂的柔性生产线。公司另有年产能 3 万吨的碳酸锂 氢氧化锂柔性生产线在停产检修及技改中，预计于 2025 年底改造完成。以生产一吨锂盐需要八吨锂辉石 透锂长石测算，公司锂辉石及透锂长石精矿产能（ 60 万吨）可以 100%覆盖公司规划锂盐产能对应 的生产需求（约 57 万吨），这将帮助公司有效实现降本增效并抵御锂矿石价格波动市场风险。

公司增强能源自给、调整原料供给结构，以达降本增效。2024 年公司于 Bikita 矿山投资建设的 132KV 输变电项目和配套 16.5MW 光伏发电机组建设完成，单日最大发电量 11 万度，预计年发电量可达 2700 万度。根据《津巴布韦采矿业状况调查》，津巴布韦矿企 2024 年电价约为 14.21 美分 千瓦时，且 2025 年预计电力成本将平均上涨 8% 。以 14.21 美分 千瓦时计算，公司 2700 万度光伏发电预计节约电力成本 383.67 万美元。此外 ，公司调整原料供给结构，提高锂辉石 透锂长石精矿配比，以进一步降低锂盐生产成本。

公司在铯铷行业具有垄断性的资源优势

公司为全球铯铷资源龙头企业，在铯铷行业拥有垄断性的资源优势。公司控制了全球80%以上的铯榴石矿产资源，并有大量伴生钽资源。公司名下的加拿大Tanco矿山是全球现有在产的唯一以铯榴石为主矿石的矿山，也是世界上储量最大的铯榴石矿山；截至25H1，Tanco矿山合计保有Cs2O金属量5.56万吨，其中露天开采方案下保有原地矿石储量1074.60万吨（含Cs2O金属量2.90万吨，Ta2O5金属量2145.60吨），铯尾矿矿石量356万吨（含Cs2O金属量2.66万吨）。Bikita矿山锂矿床共生有铯榴石，历史上为全球三大经济可采铯矿之一，目前矿区内仍发育有多条未经验证的LCT型（锂-铯-钽型）伟晶岩体，具备进一步扩大锂铯钽矿产资源储量的潜力；截至25H1，Bikita矿山伴生Ta2O5金属量约3814吨（平均品位186ppm）。

公司是铯铷盐精细化工领域的全球龙头，拥有完备的铯产业链一体化制造能力。公司拥有加拿大温尼伯、江西省新余市两大铯铷盐生产基地，和英国阿伯丁、挪威卑尔根两大甲酸铯回收基地。公司现有铯铷盐产能约1000吨，新增Bikita铯榴石采选线预计于2025年三季度投产，投产后公司铯铷盐产能或升至1500吨左右，占全球铯铷盐产能50%以上。公司甲酸铯业务采用生产、租售+技术服务、回收和提纯的生态产业链模式，为众多世界知名的油服企业和世界级石油公司提供了甲酸铯产品和技术服务。公司甲酸铯回收再利用率可达80%以上，且回收后的基液性能不发生变化。截至25H1，公司全球储备甲酸铯产品18970bbl（折合密度2.3t/m³的甲酸铯溶液），折合铯金属当量4306.31吨。

以铜为主展开多金属布局

地勘优势助力矿权开发，以铜为主展开多金属布局。凭借公司在固体矿产勘探业务上的资源与技术积累，公司一方面成功对自有矿区不断进行勘探增储，另一方面高效率低成本地持续进行资源并购，以铜为主展开公司的多金属板块布局。在赞比亚与纳米比亚地区，公司已成功获得六大矿权，截至25H1，合计拥有铜金属量98.28万吨，锗金属量746.21吨，镓金属量409.62吨，锌金属量32.02万吨，金金属量6.64吨，银金属量95.44吨，钴金属量7180.01吨，铁资源量3.48亿吨，稀土氧化物资源量278万吨，磷矿石资源量2182万吨。其中，赞比亚Kitumba铜矿与纳米比亚Tsumeb冶炼厂为公司两大主要在建项目。Kitumba铜矿保有铜资源量2790万吨，含铜金属量61.40万吨，铜平均品位2.20%。Tsumeb冶炼厂保有矿石资源量294.35万吨，含锗金属量746.21吨（品位@253.51克/吨），镓金属量409.62吨（品位@139.16克/吨），锌金属量20.95万吨（品位@7.12%）。

铜矿开发助力公司打开第三成长曲线。公司于2024年收购赞比亚Kitumba铜矿65%股权，拟投资5.63亿美元建设Kitumba铜矿采选冶一体化项目。该项目设计规模为原矿350万吨/年，冶炼项目设计产能为阴极铜6万吨/年，副产品硫酸10万吨/年。项目采矿、选矿厂工程已于2025年3月、7月开工建设，预计于2026年7月投产，并于2026年年底达产。根据公司长期产能规划，至2030年左右，赞比亚铜矿产能可提升至约10万吨。公司已与赞比亚政府达成合作，铜矿项目获得十年免税特权，叠加赞比亚铜矿的优秀资源禀赋（高品位）、公司对尾矿资源的低成本获取能力、公司自建能源项目对用电成本的降低，公司铜生产成本有望在目前5500美元/吨的可研成本下进一步降低。公司铜板块业绩表现与盈利能力有望随产能提升不断优化，铜矿开发将帮助公司抵御铜价周期性风险，并助力公司打开第三成长曲线。

锗冶炼投产或推动公司业绩增长

Tsumeb冶炼厂投产或为公司提供新的业绩爆发增长点。公司于2024年8月收购纳米比亚Tsumeb冶炼厂98%股权，成交价约为2000万美元，维护成本约为1000万美元，得到大量锗镓锌尾矿资源。公司拟投资2.23亿美元建设20万吨/年多金属综合循环回收项目，设计产能为锗锭33吨/年、工业镓11吨/年、锌锭1.09万吨/年。截至25H1，火法冶炼工艺的第一条回转窑安装建设工作顺利进行，预计于年内建成并启动试生产，届时公司将拥有锗产能10-15吨/年。至2026年，一期锗产能或逐渐达产，全部设计产能或于2026年底建成。根据公司尾矿资源储量及设计年产能测算，公司锗/镓/锌产能达产后，资源可供生产年限分别为23/37/19年。以海外锗锭4000美元/千克、工业镓800美元/千克、锌锭3000美元/吨测算，设计产线完全达产后，年产值可达约12.4亿元（锗约9.4亿元，锌约2.3亿元，镓约0.6亿元），将为公司提供新的业绩爆发增长点。