1、 铯铷资源简介

铯（Cs ）是一种淡金色且质地极软的稀有轻金属，化学性质极度活泼。 铯是地壳含量最低的碱金属（ 3 × 10 6且在自然界中没有单质形态，大部分存在于铯榴石中，提取难度较高。铯是最为柔软的金属元素之一，延展性强，其莫氏硬度为所有元素中最低（ 0.2 ）。 铯熔点低，在 28.44 ℃时即会熔化，是在室温或者接近室温条件下能呈现液态的五种金属元素之一。铯化学性质活泼，是已知元素中金属性最强的，在空气中极易被氧化，能与水剧烈反应生产氢气，并产生巨大能量至发生爆炸。 铯 在放射化学的研究中亦有重要地位， 有 34 个放射性同位素 。其中， 铯 137 半衰期长（ 30.17 年），辐射防护要求较低， 可同时用作 β 辐射源和 γ 辐射源，是核裂变产物的关键放射性核素之一。此外，铯原子结构特殊且具有稳定性，其原子最外层的电子所围绕内层原子核旋转的转速极其精确。

铷（Rb ）是一种银白色的稀有轻金属，物理与化学性质相似于铯，但相较铯更轻，开采难度更大。 由于铷少有独立矿床存在，因此其主要作为锂、铯开采的副产品产出，导致其相较铯更为稀有。铷的密度为 1.53g/cm 3低于铯（ 1.88 g/cm 3 ），这意味着相同体积下铷质量更轻。铷同样具有较高的反应性，在空气中迅速氧化，遇水则剧烈反应，但其活泼性略低于铯。天然存在的铷元素由两种同位素组成。其中， 85 Rb （占比 72%72%）是铷唯一的稳定同位素， 87 Rb （占比 28%28%）具有微放射性，其半衰期长达 490 亿年，超过宇宙年龄的三倍。

2、 铯铷产业链

受益于铯铷独特的物理、化学性质及原子结构，其下游应用广泛。

甲酸铯是目前全球铯盐下游需求最大的产品，主要用作石油完井液，可有效提高产油率和钻井效率、减小摩擦系数、降低卡钻风险。由于铯铷具有优秀的光电性能，因此被称作“长眼睛的金属”，可用于制作真空光电管。得益于其原子最外层的电子转速的精确，铯铷原子钟是世界上最精准的计时仪器，在 4000 万年中的走时误差不超过 1s ，广泛运用于导弹发射、卫星导航等领域。其中，铯原子钟精度更高，铷原子钟则质量更轻，更适用于星载原子钟需求。 铯和铷的原子最外层电子极不稳定，容易被激发放射出来，使其不带电的原子变为带正电的离子，在高压电场的作用下

3、全球铯铷矿产区域分布

全球铯资源储量高度集中，加拿大Tanco 矿山为 全球在产的唯一以铯榴石为主矿石的矿山 。 铯主要以盐形式极少地分布在陆地和海洋中，常 与锂、铷、铌、钽及稀土等共生或伴生 。铯榴石是自然界中铯含量最高的矿物，氧化铯含量普遍在 5% 32%32%，因此铯榴石成了提取铯的主要原料。铯榴石 主要产于富锂的交代型花岗伟晶岩中，常与锂云母、叶钠长石、透锂长石、锂辉石及石英共生 。 全球富含铯榴石的伟晶岩带主要分布在加拿大地盾温尼伯 尼皮贡湖成矿区、津巴布韦克拉通、纳米比亚卡里比布成矿带、西 澳大利亚皮尔巴拉成矿带等，智利和中国分布有含铯的卤水，德国、印度和中国分布有含铯的热泉。 根据 USGS 最新可查数据，2020 年 全球伟晶岩型铯矿储量 约 22 万吨，集中分布在 加拿大（ 12 万 吨 ，占比 55%55%）、津巴布韦 6 万 吨占比 28%28%）、纳米比亚 3 万 吨， 占比 14%14%）和澳大利亚 0.71 万 吨 ，占比 3% 四个国家。 2024 年 USGS数据显示，虽然各国具体储量并未公布，但全球铯矿产资源储量已不足 20 万吨，主要集中在澳大利亚、加拿大、纳米比亚和中国。目前，全球 可规模化开采的铯榴石资源主要集中于三大矿区：加拿大坦科（ Tanco矿区、津巴布韦比基塔（ Bikita ）矿区，以及澳大利亚辛克莱 Sinclair ）矿区 。其中， Tanco 矿山为全球在产的唯一以铯榴石为主矿石的矿山，也是世界上储量最大的铯榴石矿山， Cs2O平均品位达 23.3% 。 Tanco 矿山与 Bikita 矿石均为中矿资源所有，据中矿资源 25H1 披露信息， Tanco矿山合计保有Cs2O金属量5.56万吨，其中露天开采方案下保有原地矿石储量1074.60万吨（含Cs2O金属量2.90万吨），铯尾矿矿石量356万吨（含Cs2O金属量2.66万吨）；Bikita矿山锂矿床共生有铯榴石，但现有开采矿坑中的铯榴石资源已基本消耗殆尽，目前矿区内仍发育有多条未经验证的LCT型（锂-铯-钽型）伟晶岩体，具备进一步扩大锂铯钽矿产资源储量的潜力。此外，澳大利亚Sinclair矿床在2016年被先锋资源有限公司发现，目前共探获矿石资源量7110吨（含Cs2O金属量1166吨，品位16.4%），储量相对较少。全球铷储量集中度高，基本没有独立矿床存在。

铷仅有铷微斜长石、铷拉曼石、铷云母 3 种少见的独立矿物但这些矿物难以富集形成矿床。因此，铷资源往往 赋存在花岗（伟晶）岩中的锂云母、铯榴石、铁锂云母、天河石等矿物或盐湖、海水中 。据 USGS2020 年数据，全球铷储量为 10.2 万吨（不含中国数据）。其中，纳米比亚（ 5 万吨，占比 49%49%）、津巴布韦 3 万吨，占比 29%29%）和加拿大 1.2 万吨，占比 12%12%）占据全球（除中国外）铷资源的 90% 。据 USGS2024 年数据，中国、澳大利亚、加拿大和纳米比亚的铷资源总储量不足 20 万 吨，但国内相关机构统计的中国储量数据与此有较大出入。据 USGS 研究，除中国外，全球所有国家都在过去 20 年中陆续停止了铷的生产，全球（除中国外） 铷矿石的商业库存 或即将耗尽。铷盐工业的主要原料为锂云母和铯榴石，铷的生产或将完全取决于铯、锂的生产，但实际的铷产量将取决于伴生品位，有效的量产化提取及析出难度较大。

中国铯矿资源稀缺，具有矿床类型多、多为伴生矿床、经济可行性较低等特点。中国铯矿 资源 分为五种类型，即 碱性花岗伟晶岩中的铯榴石矿床、风化沉积型铯铌矿、碱性花岗岩型铌钽矿床中伴生铯矿、含铯锂卤水和含铯硅质岩 。我国铯矿储量稀少， 据《 2021 年全国矿产资源储量统计表》数据，我国铯矿储量 总计 2.47 万吨。 其中， 江西铯矿储量为 2.39 万 吨（占比 97%97%），河南铯矿储量 0.08 万吨（占比 3%3%）。然而，中国铯矿品位较低、组成复杂，难以单独进行工业化开采。早期国内曾开发 新疆可可托海矿区 （铯榴石中 Cs2O含量18%～25%），但自 1999 年可可托海 3 号坑关闭后，国内已无可供开采的独立铯榴石矿山。因此，目前中国铯矿石的开发利用只能通过 锂云母提锂尾矿中 的 伴生 铯 矿 完成，而现有的铯矿供应企业的原料来源则主要为国外进口的高品质铯榴石。

中国铷矿资源储量居世界前列，但开发利用难度较大。截至 2018 年，中国铷资源储量达 26.36 万吨；截至2023 年，全国各省铷矿储量 CR5 达 97%97%（江西 68%68%，内蒙古 12%12%，新疆 9%9%，广东 5%5%，湖南 4%4%）。近年来，中国持续加大铷矿资源勘探，并 形成了一批新的大型战略性矿产资源基地 ，如 别也 萨麻斯锂铍铷矿床 、大红柳滩锂铍铷矿集区 、 石门铷矿床 、 天堂山铷锡矿床 和 嘎日阿统铷钼钨矿床 等。然而，中国铷资源主要为硬岩型铷矿床（多 为花岗岩型或花岗岩 花岗伟晶岩型 Rb2O品位介于0.1%～0.2%，相较国外伟晶岩型铷矿床品位偏低（加拿大Tanco矿床中Rb2O品位达1%～3.16%），且绝大多数是基于含铷长石进行资源量计算，因此短期内难以经济地开发利用。

4、铯铷下游应用与市场需求

高科技领域应用发展或推动中国铯铷消费结构持续改善。我们参考《全球铯矿资源特点和开发利用研究》（中国矿业， 2025 年 2 月）文中 2020 年全球各国铯消费数据进行分析。 2020 年全球铯合计消费量为 2400 吨，其中美国（ 960 吨，占比 40%40%）、中国 800 吨，占比 33%33%）、日本 300 吨 ，占比 14%14%）为前三大消费国。分应用领域观察，全球铯下游应用领域主要分为传统（电子器件、催化剂、特种玻璃、生物化学等）、高科技（量子通信、原子钟、磁流体发电、热离子转化发电、离子 推进发动机、激光能转换电能装置等）和医药领域（医疗灭菌、心肌扫描、肿瘤诊断等）。其中， 2020 年全球传统领域铯消费占比 78%78%，高科技领域消费量占比 18%18%，医药领域消费量占比 4%4%（该组数据的数值与美国铯消费结构数值存在冲突，仅参考结构占比）。一方面，美国等发达国家铯消费量呈现逐年递增趋势，且主要集中于国防军工和航天航空等高科技领域。 2020年美国铯合计消费量达 960 吨，高科技领域消费量达 768 吨（占比 80%），传统和医药领域消费量则分别为173 吨（占比 18%18%）和 19 吨（占比 2%）。另一方面 2020 年中国铯消 费结构仍集中于传统领域（ 712 吨，占比 89%）和医药领域 48 吨，占比 6%6%），而高科技领域消费占比 40 吨，占比 5%）明显弱于美国等发达国家，这也意味着中国的铯消费在战略性新兴产业中的发展仍有较 大 的空间。此外，受制于铷当前极低的供应上限（ 2024 年全球铷供应量不超过 40 吨）以及高昂的市场价格（约 400 万元 吨），铷全球市场需求疲软，且中国铷需求仍然以中低端产业为主导，高新技术领域发展不足导致市场规模增长乏力。考虑到铷与铯在应用领域的相似性、差异性以及协同作用，铷的供应提升以及下游高科技领域应用发展或将大幅扩 张铷市场需求。

国内学者以油气钻探、催化剂、医药、光电器件、原子钟、特种玻璃和能量转换等相关部门“十四五 产业发展规划为目标，对各部门铯需求量做出预测， 认为 2025 年中国铯需求总量 或达 1016 吨，较 2020 年中国铯需求量（ 800 吨）增长 27% 。其中，原子钟和离子推进器的应用推广或持续提升铯铷高科技领域应用需求。

国内企业持续拓展原子钟在航空航天、卫星导航及通信等领域的相关应用。

天奥电子为国内主要的铷原子钟生产商，其高性能铷原子钟已在航空航天、卫星导航及通信领域得到广泛应用。此外 ，公司已研发出激光抽运小型铯原子钟，其星载原子钟物理系统已应用于北斗三号导航卫星系统，并深度参与国家时频体系建设。

另一方面， 2023 年 12 月底中国原子能科学研究院与河北铯铷科技签署铷同位素电磁分离器建设项目的技术开发合同，预计于 2024 年底为其完成两台新型铷同位素电磁分离器的厂房建设，并助其于 2025 年具备铷同位素分离能力。本次合作实现了原子能院同位素电磁分离器的首次市场销售，为我国铷原子钟等设备的生产提供了核心材料保障。从需求端观察，除航空航天以及卫星导航以外， 5G 通信的基站建设亦将提振铯铷原子钟的需求量 。 5G 时代的到来意味着数字基建将实现跨越式发展，截至 2025 年 6 月底，我国 5G 基站总数已达455 万个，较 2020 年增长 5 倍。铯铷原子钟凭借其高精度、抗干扰性、多协议支持等特点，为 5G 基站提供高精度时间同步，保持信号传输的精确性，避免因时间偏差导致通信质量下降。

离子推进器相较传统化学火箭具有明显的成本与效率优势，或推动铯铷需求增长。

在火星登陆任务中，离子推进器可以在 39 天内完成，而化学火箭则需要 6 个月的飞行时间；此外，离子推进器所需燃料不到化学火箭的十分之一，因此燃料成本大幅下降，且飞船重量大大降低，可帮助 缩小发射器的尺寸或搭载更多载荷。

铯铷推进剂应用在离子推进器中可提供明显的动力优势。据推算， 1 千克 铯在外层空间所产生的理论推力比任何固体或液体燃料大 1100 倍 。 结合市场机构预测 至 2030 年全球范围内 卫星发射数量或 达 1 7 000 颗，较过去十年增长四倍， 这意味着铯铷需求量或持续提升。

钙钛矿太阳能电池成本、效率、应用场景优势明显，商业化应用拓展顺利。

钙钛矿太阳能电池（ PSCs ）是利用钙钛矿型材料作为吸光层的新型化合物薄膜太阳能电池。相较传统晶硅电池，钙钛矿薄膜电池具有轻量化、可弯曲、高效的低光性能等多重优势，并且拥有可弯曲太阳能板、可穿戴电子设备、便携式充电器、低光条件、柔性太阳能电池、离网系统等多种新型应用场景。从成本观察，钙钛矿电池成本优势明显： 1 ）钙钛矿电池组件可一体化生产，完整生产流程耗时 45 分钟，而晶硅组件需要四条不同产线生产，耗时三天以上； 2 ）钙钛矿每瓦组件耗能仅约 0.23 千 瓦时，且碳排量相对较小，而晶硅电池每瓦组件耗能超 1 千瓦时；3 ）钙钛矿电池 1GW 产能投资金额仅 5 亿元左右，而晶硅组件四个环节合计 1GW 产能投资金额达 10 亿元；4 ）钙钛矿电池达到 5 10GW 级别量产后，成本可降至 0.5 0.6 元 /W ，而晶硅电池成本为 1.9 2.5 元 /W 。从电池效率观察，当前晶硅电池的理论极限效率为 29.1% 而单结钙钛矿电池的理论极限效率为 33%33%，钙钛矿叠层电池的理论极限效率甚至可以突破 40% 。 据上海交通大学太阳能研究所所长表示，钙钛矿叠层电池是未来量产光伏电池极限效率突破 30% 的重要路径。然 而，目前钙钛矿电池的稳定性、大面积制备下的效率损失、环保性等方面仍有待进一步改善 ，因此尚未大面积商业化落地 2024 年 在太阳能电池市场中的渗透率仅为0.5% 。 但 全球范围内，已有超过 100 家企业持续深入钙钛矿电池研发，投资金额超过 10 亿美元，钙钛矿电池已成为太阳能电池发展的核心路线。其中，协鑫光电为全球钙钛矿组件领军企业，于 2024 年开始建设 2GW产能钙钛矿产线，并已于 2025 年 6 月建成首条 1GW 产线。协鑫光电的钙钛矿电池单结组件转化率达 19.04%叠层组件转化率达29.51%29.51%，稳居全球领先地位。 据中国光 伏行业协会预测， 2025 2030 年间，中国钙钛矿电池新增产能或由 2025 年的 4GW 升至 2030 年的 161GW ，期间 CAGR 达 109%109%；至 2030 年，中国钙钛矿电池渗透率或升至 30% 。

钙钛矿市场开阔或推动铯铷盐需求爆发式增长。

由于铯铷具备优异的光电性能、强化学活性、易离子化，两者可作为钙钛矿电池的 ABX3 结构中 A 离子的添加材料，显著提升电池的相关性能。铯可以降低钙钛矿层的缺陷密度和电荷负荷率，提升电池效率及长期稳定性；铷可以增加电荷载流子迁移率，提高器件效率并降低电流－电压滞后效应。两者协同作用可整合无机 阳离子的优势，且混合使用时可达到平衡性能的效果。协鑫光电投产的钙钛矿产线便采用了中矿资源定制开发的低杂质 铷盐（钠、钾含量低于 5ppm ）和碘化铯，以提升电池稳定性和光电转换效率 ，且双方签订了三年以上的长协协议，铯铷已在钙钛矿电池应用中得到了长期、稳定的材料认证。此外，纤纳光电的钙钛矿组件在 2025 年量产时，亦引入了中矿资源的溴化铯，优化了钙钛矿 硅叠层界面的电荷传输效率。以 1GW 钙钛矿消耗铯铷盐 22 吨、中国钙钛矿市场全球渗透率维持 80%测算， 2025 2030 年间，全球钙钛矿市场发展对应铯铷盐需求或由 2025 年的 110 吨升至 4428 吨，期间 CAGR达 109%109%，铯铷需求有望随着钙钛矿市场的开阔而迎来爆发式增长。由于现阶段铷盐供给量极低，当下铯铷盐需求的测算仍以铯盐消耗量为主。如果铷盐供给得到有效拓展，在钙钛矿应用方面，其需求将与铯盐需求协同增长，当前的铯铷盐需求预测数据仍有上修空间。

全球铯铷盐需求的增长主要受三大主线推动：（1）铯铷盐现有消费结构的升级。以中国为主的国家或持续拓展高科技领域的铯铷盐应用，原子钟、离子推进器等应用或随着5G通信、航空航天、卫星导航等领域的扩张而不断发展，推动铯铷盐需求提升。（2）钙钛矿太阳能电池等新兴需求或引发铯铷盐需求爆发式增长。铯铷盐凭借其优异的光电性能、化学活性与物理特性，将持续受益于钙钛矿太阳能电池等新兴需求的发展，需求曲线不断右移。随着铯铷盐供给的提升、对铯铷盐的研发深入，铯铷盐未来或将有更广泛的应用。例如，铯铷盐在固态电池中可起到提升离子电导率、抑制枝晶生长、增强正极稳定性、降低锂离子迁移能垒等作用，显著提高电池性能和稳定性。（3）铷盐供给预期改善后需求的发展。目前，铷供给端存在限制，全球产量极少，限制了铷市场应用的发展。但其实际应用需求与铯相似，且在部分细分领域中与铯存在差异性及协同效应（如原子钟中，铷因质量轻更适用于航空航天场景；钙铁矿光伏电池中，铯铷协同使用能进一步提升电池效率）。因此，铷供给端生产工艺改善推动供给量提升，或促进铷市场应用快速发展。综合考虑，我们认为2025-2027年间全球铯铷盐合计需求或由2025年的2466吨升至2027年的4600吨，期间年均复合增长率或达36.6%。2025年至2027年间，全球铯铷盐需求累计增幅或达87%，合计增量或为2134吨。其中，铯铷盐消费结构升级带来的增量或为503吨，占比24%；钙钛矿新兴需求带来的增量或为688吨，占比32%；铷盐需求提升带来的增量或为944吨，占比44%，铷盐需求或由2025年的40吨（占2025年铯铷盐合计需求2%）升至2027年的984吨（占2027年铯铷盐合计需求21%）。三大增长曲线共振，或推动铯铷需求持续右移。