车研咨询（www.cheyanzixun.com）发布的《全国各省、地级市锂电池产业链企业产能投资布局分析报告（2024版）》，研究了锂电池产业上下游市场链5000多家企业（包括锂电池、正极材料、负极材料、隔膜材料、电解液/六氟磷酸锂材料、锂矿/碳酸锂/氢氧化锂、锂电设备、锂电池回收利用）。

链接：

（1）《全球及中国锂矿市场发展趋势与投资前景预测调研分析报告（2024版）》

（2）《中国锂盐（碳酸锂/氢氧化锂）市场发展趋势与投资前景预测调研分析报告（2024版）》

（3）《全球及中国600多家锂矿与锂盐生产企业分析报告（2024版）》

（4）《全国各省、地级市锂盐（选矿+碳酸锂+氢氧化锂）生产企业/厂商名单目录》

（5）《全国各省、地级市锂盐（选矿+碳酸锂+氢氧化锂）生产企业产能投资布局分析报告》（含厂商名单）

1、矿床位置

Atacama（阿塔卡马）位于智利北部托法加斯塔地区，坐落于安第斯山脉脚下，临近智利与阿根廷和波利威亚的国境，盐湖长约100公里，宽约80公里，海拔约2300米。同时Atacama也是全球最为干燥少雨的地区，高蒸发率非常适合盐田晒卤。

Atacama盐湖是世界第二大干盐湖，属于硫酸镁亚型盐湖。是全球范围内含锂浓度最高、储量最大、开采条件最成熟（低成本综合处理能力）的锂盐湖。中国的扎布耶盐湖锂矿储量排名第二。

Atacama盐湖也是智利唯一得到开发的锂矿。

2、开采公司及关联方

Atacama盐湖主要开采公司为SQM（智利化学矿业公司）和ALB（雅宝，2014年通过收购Rockwood获得该资产）。

智利政府通过其下属CORFO机构与SQM和ALB签署盐湖长期租约，盐湖矿产所有权归智利政府。

SQM公司持有该盐沼75%的矿权面积，雅宝公司（Albemarle Corp.）则持有余下的25%面积。

（1）公司1

Sociedad Química y Minera de Chile S.A（简称SQM，智利矿业化工公司）是在智利圣地亚哥和美国纽约证券交易所上市的公司，公司1997年开始生产碳酸锂，是全球最大的盐湖锂生产商，主营钾肥（硝酸钾），以生产氯化钾时的副产品氯化锂来提取碳酸锂和氢氧化锂。

SQM 成立于 1968 年，由 Anglo Lautaro 和Corfo 合资组建；1971 年AngloLautaro 将其全部股份出售给Corfo，公司由智利政府全资拥有；1983 年Corfo 开始私有化进程，向公众出售公司股份，1988 年公司所有股份均为公众所有。

SQM最早于1993年开始开发阿塔卡玛盐湖，SQM和CORFO智利经济部下属的生产促进局）签下了长期租约，获得了阿塔卡玛盐湖中81920公顷的独家开采权，租赁协议于1993年生效，于2030年12月31日到期。CORFO允许协议期间SQM累计生产和销售的金属锂上限为6.48万吨，相当于34.5万吨碳酸锂当量。根据租赁协议要求，CORFO同意不允许任何人在阿塔卡玛盐湖约14万公顷的面积内勘探、开发或开采任何矿产资源。

2018年1月，SQM与CORFO达成新的协议，以社区补偿计划、提高盐湖费率等条件，在保持原有开采许可的基础上，将其开采配额从原来的6.48万吨增加到了41.44万吨，但开采成本有所提高（新租赁协议允许新增销售34.96万吨金属锂，相当于186.07万吨碳酸锂）。截至2020年12月31日，租赁协议的期限只剩10年。租赁协议截止到2030年12月30日，到这时候允许开采的资源量为220万吨碳酸锂。

根据协议，SQM在Atacama盐湖的碳酸锂租赁费由原来的6.8%调整为以4000美元/吨为基础的累进制，最高档40%对应碳酸锂售价>10000美元；将氯化钾的租赁费由原来的1.8%调整为以300美元/吨为基础每100美元一档的累进制，最高档20%对应氯化钾售价>600美元。

（2）公司2

2016年9月，天齐锂业购买SQM公司2.1%的股权。2018年12月，天齐锂业在智利圣地亚哥证券交易所通过场内交易方式拍得SQM公司23.77%的股权，成为SQM公司的第二大股东。

SQM于2020年12月23日（智利圣地亚哥当地时间）和2021年1月22日分别召开董事会和临时股东大会审议批准了启动增资扩股筹集资金的程序。截至2021年，SQM已完成本次增资扩股事宜。公司放弃前述同比例优先认购权后，公司对SQM的持股比例下降至23.83%，相对于原有持股比例25.86%，被动稀释约2.03%。

截至SQM公司2022年第一季度业绩报告公告披露日，天齐锂业持有SQM的A类股62556568股，B类股3196193股，合计持股比例约23.02%。

（3）公司3

雅保（AlbemarleCorporation）是美国纽约证券交易所上市公司，雅宝作为全球领先的锂、溴和催化剂解决方案生产商。

公司锂业务通过自有盐湖与矿石锂资源生产锂化合物，旗下拥有智利Atacama盐湖La Negra加工厂项目、美国银峰盐湖项目，另外公司还持有澳大利亚泰利森Greenbushes锂辉石矿49%的股份和Mt Wodgina 50%的股份。

2013年，公司完成收购澳大利亚泰利森（Talison）公司，切入锂矿行业；2015年完成对欧洲最大的锂矿企业洛克伍德（Rockwood）收购；2017年又完成了对国内锂矿企业江西锂业的收购。

雅保锂业务的前身于1975年与智利政府签署了矿权租约，其中只包括获得卤水锂的权利，开采面积为16700公顷，该合同最初允许生产和销售至多20万吨金属锂。

2017年，雅保与智利政府签署了原始协议的附件，对开采期限进行了延长，额外增加26.21万吨金属锂可供生产和销售，直至2044年1月1日租约到期。此外，经修订的协议规定，经授予的额外配额下销售的锂盐产品，需向智利政府支付佣金。

3、锂矿规模

根据伍德麦肯兹统计，SQM位于智利阿塔卡马地区的阿塔卡马盐湖作业拥有最大的卤水储量，为4551万吨LCE（碳酸锂当量），具有锂矿品位高、储量大及低成本综合处理能力。SQM亦为世界上最大的卤水提锂生产商。

2020年天齐锂业年报数据显示，参股公司SQM锂资源储量如下（单位：万吨）

4、锂矿品位

Atacama盐湖锂平均浓度为1835mg/L，镁锂比为6.4：1。

5、提锂工艺

SQM在智利Atacama盐湖利用蒸发沉淀，在将原卤0.2%的锂含量富集30倍至6%的锂含量的过程中（12~18个月），95.8%的能源消耗皆为太阳能。

雅保在Atacama盐湖采用传统的“碳酸盐沉淀法”进行提锂，在提取卤水后，利用太阳能将卤水在盐田中蒸发富集，大约18个月后，再将6%的含锂老卤运输至位于安托法加斯港口附近的LaNegra工厂进行碳酸锂和氯化锂的生产。

但沉淀法要求原卤的禀赋理想，镁锂比低（必要条件）、锂浓度较高，且矿区气候极度干燥为佳、罕有降雨降雪，还需具备建设大规模盐田的条件，否则难以蒸发浓缩得到理想浓度的老卤，老卤品质不稳定则将影响后端的碳酸锂生产效率、品质以及成本。正因如此，采用沉淀法的成功案例主要是南美“锂三角”的一二线优质盐湖，但其生产也不免受到雨雪、山洪等自然因素的影响，并且扩产周期较长。

6、锂矿产能

SQM 和ALB 分别运行Atacama 盐湖的不同区域，未来增量主要来自于ALB 两个加工厂的爬坡以及SQM 的扩。

（1）SOM公司

1994 年至 1999 年，公司投资约 3 亿美元开发了智利北部的Salar de Atacama 盐湖项目，使其能够生产氯化钾、碳酸锂、硫酸钾和硼酸。SQM 在智利Antofagasta 附近的Carmen锂生产厂利用在Salar de Atacama 盐湖生产的高浓度氯化锂（氯化钾生产的副产品）生产碳酸锂。

根据SQM 2019年报，为提高锂盐产量以满足CORFO要求，公司2018年开始Atacama盐湖资源以及与其配套的Carmen锂盐工厂扩产。Carmen以Atacama盐湖产品为原料，生产碳酸锂和氢氧化锂。目前该厂区拥有碳酸锂产能7万吨，氢氧化锂产能1.35万吨（碳酸锂加工后），2021年计划碳酸锂产能扩产至12万吨，氢氧化锂产能扩产至2.15万吨。

2017年5月，SQM宣布计划将其碳酸锂产能从4.8万吨提升至6.3万吨。

2019年3月，智利锂矿商SQM获得了环境部门批准，将扩建其碳酸锂生产工厂。该项目耗资4亿美元（约合人民26.9亿元人民币），在智利的阿塔卡马盐滩上投建年产18万吨碳酸锂矿项目。

截至2021年底，SQM其在智利的碳酸锂有效产能12万吨/年，氢氧化锂有效产能为2.15万吨/年。根据SQM年报显示，其预计2022年上半年碳酸锂和氢氧化锂产能分别有望增加到18万吨/年和3万吨/年。同时SQM宣布到2023年，其将进一步提高碳酸锂和氢氧化锂产能，分别达到21万吨/年和4万吨/年。

SQM未来产能规划

（2）雅宝公司

La Negra工厂是ALB100%拥有和销售的项目，用于低成本、高质量地处理智利Atacama 盐湖的卤水资源。

La Negra建成的一期，二期共具备碳酸锂当量产能4.4万吨每年。

1975 年 1 月，公司的前身之一 Foote 矿产公司与智利政府签订长期合同，获得Atacama 盐湖的采矿权，其中只包括开采锂卤水的权利，面积约为 16,700 公顷，合同最初允许生产和销售多达 20 万吨的锂金属当量。

1981 年，Atacama 盐湖开始建造第一个蒸发池，次年La Negra 碳酸锂工厂开始建设；

1990 年，扩建了阿塔卡马盐湖，新建了水井系统，并扩大了La Negra 碳酸锂工厂的产能；

1998 年，La Negra的氯化锂工厂开始运营，同年，Chemetall 收购了Foote Mineral 公司；

2004 年，Chemetall 被 Rockwood 收购；2015 年，Rockwood 被 Albemarle 收购。

2021年10月，La Negra III和IV完成了首次碳酸锂生产，目前已经取得了商业运营资格，两条生产线将于2022年二季度开始商业化生产，预计将达到每年4万吨的碳酸锂产量。

目前，雅保在Atacama 盐湖拥有8.4 万吨/年产能，其中4 万吨/年扩产产能如期贡献增量。目前雅保的La Negra 一期到四期项目合计产能8.4 万吨/年，其中一期和二期产能合计4.4 万吨/年LCE，三期、四期项目于2021 年10 月实现首次生产，但三期和四期项目需要通过Salar 增产项目使公司在不增加卤水抽取量的前提下完成扩产，即Salar 增产项目完成后三期和四期项目才能达到铭牌产能；目前来看，Salar 增产项目已如预期于2023 年年中实现机械完工并进入试运行阶段，预计需要半年时间调试，之后进入爬坡阶段。

7、锂矿包销

Atacama盐湖主要开采公司为SQM（智利化学矿业公司）和ALB（雅宝）公司包销。两家公司在Atacama盐湖附近均有锂盐加工厂。